Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия

p>1. Анализ состояния финансирования обратных активов предприятия в предыдущем периоде. Основной целью этого анализа является оценка уровня достаточности денег, инвестируемых в обратные активы, также степени эффективности формирования структуры источников их финансирования с позиций воздействия на финансовую устойчивость предприятия.

Анализ состояния финансирования обратных активов предприятия в предыдущем периоде.

Формирование принципов Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия финансирования обратных активов предприятия.

Оптимизация объема текущего финансирования обратных активов с учетом создаваемого денежного цикла предприятия.
Главные этапы формирования политики финансирования обратных активов предприятия.

На первом шаге анализа проводится оценка достаточности денег, инвестируемых в обратные активы, с позиций ублажения потребности в их в предыдущем периоде. Такая оценка проводится на Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия базе коэффициента достаточности финансирования обратных активов предприятия в целом, в том числе собственных обратных активов. Для того, чтоб нивелировать воздействие конфигурации объема реализации продукции на рассматриваемые характеристики, они выражаются относительными значениями (в деньках оборота).
Результаты проведенного анализа употребляются в процессе следующей разработки отдельных характеристик политики финансирования обратных активов.

2. Формирование принципов Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия финансирования обратных активов предприятия. Эти принципы призваны отражать общую идеологию денежного управления предприятия с позиций применимого соотношения уровня доходности и риска денежной деятельности, также корреспондировать с ранее рассмотренными принципами формирования обратных активов. В процессе формирования принципов финансирования обратных активов употребляется их систематизация по периоду функционирования, т.е. в Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия общем их составе выделяются неизменная и переменная их часть.

Ограниченный подход к финансированию обратных активов подразумевает, что за счет собственного и длительного заемного капитала должны финансироваться неизменная часть обратных активов и приблизительно половина переменной их части. 2-ая половина переменной части обратных активов должна финансироваться за счет короткосрочного заемного капитала. Такая модель (тип Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия политики) финансирования обратных активов обеспечивает высочайший уровень денежной стойкости предприятия (за счет малого объема использования короткосрочных заемных средств), но наращивает издержки собственного капитала на их финансирование, что при иных равных критериях приводит к понижению уровня его рентабельности.

Умеренный (либо компромиссный) подход к финансированию обратных активов подразумевает, что за Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия счет собственного и длительного заемного капитала должна финансироваться неизменная часть обратных активов, в то время как за счет короткосрочного заемного капитала – весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования обратных активов обеспечивает приемлемый уровень денежной стойкости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия прибыли на капитал.
Брутальный подход к финансированию обратных активов подразумевает, что за счет собственного и длительного заемного капитала финансируется только маленькая толика неизменной их части (менее половины), в то время как за счет короткосрочного заемного капитала – преимущественная толика неизменной и вся переменная части обратных активов. Такая модель (тип Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия политики) делает препядствия в обеспечении текущей платежеспособности и денежной стойкости предприятия. Вкупе с тем, она позволяет производить операционную деятельность с малой потребностью в своем капитале, а как следует обеспечивать при иных равных критериях более высочайший уровень его рентабельности.
Тот либо другой тип политики финансирования отражает коэффициент незапятнанных обратных активов (незапятнанного Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия рабочего капитала) – малое его значение охарактеризовывает воплощение предприятием политики брутального типа, в то время как довольно высочайшее его значение (стремящееся к единице) – политики ограниченного типа.

Таким макаром, формирование соответственных принципов финансирования обратных активов в итоге определяет соотношение меж уровнем рентабельности использования собственного капитала и уровнем риска понижения денежной стойкости и платежеспособности Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия предприятия, типичным барометром которого выступают сумма и уровень незапятнанных обратных активов (незапятнанного рабочего капитала).

3. Оптимизация объема текущего финансирования обратных активов (текущих денежных потребностей) с учетом создаваемого денежного цикла предприятия. Такая оптимизация позволяет выявить и минимизировать реальную потребность предприятия в финансировании обратных активов за счет собственного капитала Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия и привлекаемого денежного кредита (в длительной либо короткосрочной его формах).

На первом шаге расчетов прогнозируется объем кредиторской задолженности предприятия в дальнейшем периоде. Ее базу составляет как кредиторская задолженность по товарным операциям, так и внутренняя кредиторская задолженность предприятия.

На втором шаге расчетов исходя из ранее определенных плановых объемов припасов товарно-материальных Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия ценностей, дебиторской задолженности, также предсказуемого объема кредиторской задолженности определяется предсказуемый объем текущего финансирования обратных активов (текущих денежных потребностей) предприятия. Расчет осуществляется по последующей формуле:

ОТФП = Зп + ДЗП – К3,

где ОТФП – предсказуемый объем текущего финансирования обратных активов (текущих денежных потребностей) предприятия;

Зп – планируемый объем припасов товарно-материальных ценностей в составе обратных Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия активов предприятия;

ДЗП – планируемый объем дебиторской задолженности предприятия;
К3 – предсказуемый объем кредиторской задолженности предприятия.
Если в дальнейшем периоде длительность денежного цикла предприятия не изменяется, то расчет предсказуемого объема текущего финансирования обратных активов (текущих денежных потребностей) предприятия осуществляется по облегченной формуле:

ОТФП = ПФЦ х ОРП,

где ОТФП – предсказуемый объем Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия текущего финансирования обратных активов (текущих денежных потребностей) предприятия;
ПФЦ–длительность денежного цикла предприятия, в деньках;
ОРП – планируемый однодневный объем реализации продукции.
На 3-ем шаге расчетов с учетом вскрытых в процессе анализа резервов разрабатываются мероприятия по сокращению предсказуемого объема текущего финансирования обратных активов (а соответственно и длительности денежного цикла Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия) предприятия. Потому что планируемые припасы товарно-материальных ценностей обеспечивают реальный прирост операционной деятельности, основное внимание при разработке таких мероприятий уделяется обеспечению сокращения объема дебиторской задолженности и в особенности – повышению объема кредиторской задолженности предприятия.

Оптимизированный с учетом этих мероприятий предсказуемый объем текущего финансирования обратных активов (текущих денежных потребностей) служит основой выбора определенных Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия источников денег, инвестируемых в эти активы.

4. Оптимизация структуры источников финансирования обратных активов предприятия. При определении структуры этого финансирования выделяют последующие группы источников:

• свой капитал предприятия;

• длительный денежный кредит;

• короткосрочный денежный кредит;

• товарный (коммерческий) кредит;

• внутренняя кредиторская задолженность предприятия.

Объемы финансирования обратных активов за счет товарного кредита поставщиков (кредиторской задолженности по Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия товарным операциям), также за счет внутренней кредиторской задолженности были определены при прогнозировании общего объема и состава кредиторской задолженности.

Объем финансирования обратных активов за счет короткосрочного инансового кредита определяется на базе предсказуемой суммы незапятнанных обратных активов (в согласовании с избранным типом политики их инансирования) и предсказуемого объема текущего их финансирования Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия текущих денежных потребностей).

Расчет плановой потребности в короткосрочном финансовом кредите осуществляется по формуле:

КФКП = ЧОАП – ОТФП,

где КФК – планируемая потребность в короткосрочном финансовом кредите;

ЧОАП – предсказуемая сумма незапятнанных обратных активов (незапятнанного рабочего капитала);

ОТФП – предсказуемый объем текущего финансирования обратных активов (текущих денежных потребностей) предприятия.

Роль собственного и длительного Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия заемного капитала в финансировании незапятнанных обратных активов определяется исходя из целей вербования длительного денежного кредита.

Расчет объема финансирования незапятнанного обратного капитала за счет длительного денежного кредита осуществляется по формуле:

ДФКоа = ДФК – ДФКва,


где ДФКоа – сумма длительного денежного кредита, инвестированного в обратные активы (незапятнанный рабочий капитал);

ДФК – общая сумма длительного денежного Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия кредита, завлеченного предприятием, на начало планового периода;

ДФКва – сумма длительного денежного кредита, завлеченного предприятием на целевое финансирование развития внеоборотных активов (серьезное строительство новых объектов, денежный лизинг оборудования и т.п.).

Соответственно расчет объема собственного капитала, инвестированного в обратные активы (незапятнанный рабочий капитал) осуществляется по формуле:

СКоа Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия = ЧОАП – ДФКоа,

где СКоа – сумма собственного капитала, инвестируемого в обратные активы (незапятнанный рабочий капитал);

ЧОАП – предсказуемая сумма незапятнанных обратных активов (незапятнанного рабочего капитала);

ДФКоа – сумма длительного денежного кредита, инвестированного в обратные активы (незапятнанный рабочий капитал).

Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования обратных активов получают свое отражение в сводном плановом Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия документе – балансе формирования и финансирования обратных активов. Этот баланс позволяет увязать общую потребность в обратных активах с планируемым объемом денег, привлекаемых из различных источников для обеспечения их формирования.


2.2 Вероятные политики финансирования текущих активов предприятия и условия их воплощения


Различают брутальную, ограниченную и умеренную политики управления текущими активами, также брутальную, ограниченную и умеренную Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия политики управления текущими пассивами.

Брутальная политика управления текущими активами – характеризуется высочайшей толикой текущих активов в совокупных (общих) активах конторы (предприятия) и низкой скоростью их оборота. При всем этом предприятие увеличивает припасы сырья, материалов, нереализованной продукции, размеры дебиторской задолженности. Не считая того, растут финансово-эксплуатационные потребности предприятия. Финансовая Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия рентабельность активов понижается, но при всем этом понижается и риск технической неплатежеспособности. Данная политика применяется в критериях высочайшей неопределенности и инфляционности экономики.

Ограниченная политика управления текущими активами – характеризуется понижением толики текущих активов в общих активах предприятия и высочайшей скоростью их оборота. При всем этом предприятие сводит размер припасов к рациональной величине Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия, понижает размер дебиторской задолженности. Происходит сдерживание финансово-эксплуатационных потребностей предприятия. Вырастает финансовая рентабельность активов, но при всем этом резко увеличивается риск технической неплатежеспособности. Данная политика применяется в случае, когда точно известны все сроки поставок, имеет место высочайшая дисциплина платежей, либо в случае, когда предприятие должно сберегать Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия полностью на всем.

Умеренная политика управления текущими активами – характеризуется средними значениями (параметрами) толики текущих активов в общих активах предприятия и средней скоростью их оборота. Финансовая рентабельность активов, риск технической неплатежеспособности находятся на некотором среднем уровне.

Что все-таки касается текущих пассивов предприятия (компании), то брутальная политика управления текущими пассивами предприятия характеризуется доминированием Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия короткосрочных кредитов в общих пассивах. Возрастает сила эффекта денежного рычага. Вырастают неизменные издержки за счет роста процентов по кредитам, что безизбежно приводит к росту силы операционного рычага. Употребляется в критериях неопределенности и высочайшей инфляции. Правда, при всем этом растет совокупный риск, связанный с предприятием.

Ограниченная политика управления текущими Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия пассивами предприятия – характеризуется низкой толикой короткосрочных кредитов в пассиве предприятия. Источником финансирования активов в главном служат длительные кредиты и займы, также собственные средства. В короткосрочном периоде понижается сила воздействия денежного рычага. Но сила воздействия производственного рычага растет (сначала за счет выплат процентов по длительным кредитам). В этой Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия ситуации имеет место достаточно высочайшая предсказуемость риска, связанного с предприятием. В большинстве случаев пользуются таковой политикой в критериях достаточной стабильности общехозяйственной конъюнктуры.

Умеренная политика управления текущими пассивами предприятия – характеризуется средним (по сопоставлению с брутальной и ограниченной политиками) уровнем толики короткосрочного кредита в общих пассивах предприятия. Сила воздействия денежного и операционного Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия рычагов находится в границах средних значений (то же самое относится и к уровню риска, связанного с предприятием).

Для определения сочетаемости политик управления текущими активами и текущими пассивами употребляется матрица выбора политики всеохватывающего управления (ПКУ) текущими активами и текущими пассивами предприятия



Политика управления
текущими пассивами

Политика управления текущими активами

ограниченная

умеренная

брутальная

Брутальная

не смешивается

умеренная ПКУ

брутальная ПКУ

Умеренная

умеренная ПКУ

умеренная Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия ПКУ

умеренная ПКУ

Ограниченная

ограниченная ПКУ

умеренная ПКУ

не смешивается


При анализе матрицы ПКУ видно, что некие виды политики управления текущими активами не смешиваются с определенными типами политики управления текущими пассивами. Это касается брутальной политики управления текущими активами, которая не смешивается с ограниченной политикой управления текущими пассивами, и напротив. Сначала это связано с тем, что меры Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия по управлению текущими активами вступают в прямое противоречие с способами управления текущими пассивами (к примеру, при брутальной политике управления текущими активами предприятие всячески увеличивает долю текущих активов в совокупных активах предприятия, при ограниченной же политике управления текущими пассивами компания практически отрешается от короткосрочных кредитов.

Отлично смешивается (можно даже Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия гласить о дополнении и возникновении кумулятивного эффекта) брутальная политика управления текущими активами с брутальной же политикой управления текущими пассивами предприятия (при всем этом появляется брутальная ПКУ). Аналогичное происходит и в случае сочетания ограниченной политики управления текущими активами с ограниченной же политикой управления текущими пассивами (при всем этом появляется ограниченная Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия ПКУ).

Нормально смешиваются, приводя к умеренной ПКУ, политика брутального управления текущими активами и ограниченная политика управления текущими пассивами и напротив, также все виды умеренной политики управления текущими активами и умеренной политики управления текущими пассивами.

Данная матрица имеет практический смысл при принятии решений о политике всеохватывающего управления текущими активами и текущими Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия пассивами. Компания в состоянии сделать верный выбор в этом принципном вопросе, имея всю информацию (непременно достоверную) о внутренней среде предприятия и об главных параметрах наружной среды (напомним, что на последнюю компания фактически не может оказывать воздействия, идет речь конкретно об ее учете в собственной деятельности).




3. Анализ обратных Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия активов предприятия

Для исследования и разработки системы управления обратными активами было выбрано конкретное предприятие – оптово-промышленное предприятие «Оптим».

«Оптим» является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в учреждениях банков. Предприятие действует на основании хозяйственного расчета, отвечает за результаты собственной производственно-хозяйственной деятельности и выполнение Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия обязанностей перед поставщиками, потребителями, бюджетом, банками.

Предприятие от собственного имени приобретает имущественные и неимущественные права, имеет обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде. Оно отвечает по своим обязанностям имуществом предприятия.

Источниками формирования имущества предприятия, в том числе денежных ресурсов является:

– прибыль, приобретенная от реализации продукции, работ Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия, услуг, также от других видов хозяйственной и внешнеэкономической деятельности;

– амортизационные отчисления;

– кредиты банков и других кредиторов;

– серьезные вложения и дотации из бюджета;

– другие источники, не противоречащие законодательству РФ.

Предприятие без помощи других производит свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией (не считая изделий, производимых для муниципальных нужд, органов внутренних дел), приобретенной Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия в итоге хозяйственной деятельности предприятия прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других неотклонимых платежей.

Делает продукцию: кондюки, инверторные системы, завесы воздушные, осушители воздуха, конвекторы электронные стенные, термические. Оказывает услуги: ремонт и сервисное сервис кондюков.

Для воплощения этой деятельности данная организация строит свои дела с другими предприятиями во всех сферах хозяйственной деятельности на Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия базе договоров, беря во внимание интересы и требования потребителей к качеству продукции, работ, услуг и другие условия выполнения обязанностей.

Предприятие реализует продукцию, работы и услуги, оказываемые компаниям и популяции по ценам и тарифам, установленным в согласовании с законодательством.

Для заслуги установленных целей предприятие имеет право без помощи Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия других:

- получать либо арендовать главные либо обратные средства за счет имеющихся у него денежных ресурсов, временной денежной помощи и получаемых для этих целей ссуд и кредитов в банках;

- производить внешнеэкономическую деятельность;

- производить все виды коммерческих сделок методом заключения прямых договоров, также через товарные биржи и другие посреднические организации Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия;

- планировать свою деятельность и определять перспективы развития, исходя из необходимости ублажения спроса потребителей на продукцию;

- определять в установленном порядке размер средств, направляемых на оплату труда работников, производственное и соц развитие.

Предприятие обеспечивает гарантированные законодательством малый размер оплаты труда, условия труда и меры социальной защиты персонала.

Организация несет ответственность за ненадлежащее выполнение Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия заключенных договоров, нарушение кредитных и расчетных обязанностей, реализацию продукции, использование которой может принести вред здоровью.

Анализ структуры и динамики конфигурации обратных активов делается на базе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Проведем анализ конфигурации активов и пассивов организации.

Абсолютное отклонение, т.р. = Сумма, т.р. Конец Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия года – Сумма, т.р. Начало года = = 1504–1137=367 т.р.;

Относительное изменение% = Абсолютное отклонение, т.р. / Сумма, т.р. Начало года *100% = 367/1137 * 100%= 32,3%;

Абсолютное отклонение, % = Структура, % Конец года – Структура% Начало года = = 54,8 – 58,7 = – 3,9%;

Относительное изменение% = Абсолютное отклонение, %. / Структура% Начало года *100% = -3,9/58,7 * 100%.

На базе данной таблицы делается анализ актива и пассива баланса.

Анализ актива баланса. Расчет аналитических характеристик свидетельствует Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия о последующих фактах:

· величина актива баланса на конец периода значительно выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. либо 41,8%;

· рост актива баланса произошел как за счет роста вне обратных активов (абсолютный рост составил 367 т.р., относительный рост – 32,3%), так и за счет роста обратных активов (абсолютный рост – 442 т.р., относительный Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия – 55,3%), при этом величина обратных активов вырастает резвее, чем величина вне обратных активов;

· рост обратных активов произошел за счет роста его составляющих (припасы, дебиторская задолженность деньги, остальные обратные активы);

· величина припасов выросла на 350 т.р. (59,3%), что может свидетельствовать как об увеличении объема производства, так и о наличии сверхнормативных припасов. Беспристрастная оценка роста Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия припасов и обратных активов ожжет быть дана только после расчета характеристик эффективности использования;

· дебиторская задолженность выросла на 9 т.р. (10,6%), что исходя из убеждений текущей денежной потребности можно рассматривать, как негативное явление, хотя рост и маленькой;

· абсолютный прирост денег на конец периода составил 77 т.р. (81,1%). Это может Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия свидетельствовать о неумении организации использовать свободные деньги и о неритмичности выпуска и реализации продукции, при которой большая часть продукции реализуемой продукции приходится на конец года;

· остальные обратные активы выросли на 6 т.р. (20,0%) и этот рост является положительным, потому что практически все это короткосрочные денежные вложения;

· анализ граф 4 – Структура%, Начало года Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия и 5 – Структура%, Конец года указывает, что структура актива не перетерпела существенных конфигураций, хотя определенные конфигурации по главным составляющим имеются;

· на начало года толика вне обратных активов составила 58,7%, толика обратных активов 41,3%. При всем этом больший удельный вес обратных активов приходится на припасы (30,5%);

· на конец года удельный вес обратных активов возрос на Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия 3,9% и составил 45,2%, что повлекло за собой повышение удельного веса припасов до 34,2% и понижение дебиторской задолженности до 3,4%, деньги возросли до 4,9%, а остальные обратные активы уменьшились до 1,3%.

Приведенный анализ позволяет найти признаки политики всеохватывающего управления обратными активами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес обратных активов и на начало и Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия на конец года находится на уровне 41 – 45%, что свидетельствует об умеренной доле обратных активов в общей сумме активов, а означает, организация держится умеренной политики всеохватывающего оперативного управления.

Анализ пассива баланса. Расчет аналитических характеристик свидетельствует о последующих фактах:

· величина пассива баланса на конец периода значительно выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. либо Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия 41,8%;

· рост пассива баланса произошел как за счет роста собственных средств (абсолютный рост составил 573 т.р., относительный рост – 31,3%), так и за счет роста короткосрочных обязанностей (абсолютный рост – 272 т.р., относительный – 123,1%);

· рост короткосрочных обязанностей произошел за счет роста его составляющих (короткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, остальные короткосрочные обязательства);

· величина короткосрочных кредитов выросла на 76 т Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия.р. (126,7%), что может свидетельствовать о том, что предприятие стремится использовать чужие деньги для обеспечения нужного для производства объема обратных средств;

· кредиторская задолженность выросла на 179 т.р. (117,0%), что исходя из убеждений текущей денежной потребности можно рассматривать, как положительное явление, хотя рост достаточно большой;

· остальные короткосрочные обязательства выросли на 17 т Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия.р. (212,5%) и этот рост является положительным, потому что весь этот рост идет за счет ожидаемых доходов будущих периодов;

· анализ граф 4 – Структура%, Начало года и 5 – Структура%, Конец года указывает, что структура изменяется некординально, определенные конфигурации по главным составляющим имеются;

· на начало года толика собственных средств составила 88,6%, толика короткосрочных Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия обязанностей 11,4%. При всем этом больший удельный вес короткосрочных обязанностей приходится на кредиторскую задолженность (7,9%);

· на конец года удельный вес собственных средств уменьшился на 6,5% и составил 82,0%. Удельный вес короткосрочных обязанностей возрос на 6,5% и составил 18,0% что повлекло за собой повышение удельного веса короткосрочных кредитов до 5,0% и повышение кредиторской задолженности до 12,1%, остальные короткосрочные обязательства возросли Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия до 0,9%.

Приведенный анализ позволяет найти признаки политики всеохватывающего управления короткосрочными обязанностями. Как видно из граф 4, 5 удельный вес короткосрочных кредитов находится на уровне 3 – 5%, что свидетельствует об очень низкой доле короткосрочных кредитов в общей сумме пассивов, а означает, организация держится ограниченной политики всеохватывающего оперативного управления.

На базе таблицы 1.1. можно найти общую политику Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия управления активами и пассивами организации. Потому что для управления обратными активами употребляется умеренная политика, а для управления короткосрочными обязанностями – ограниченная, то их сочетание дает умеренную политику всеохватывающего оперативного управления.

Расчет аналитических характеристик свидетельствует о последующих фактах:

· величина обратных активов на конец периода значительно выросла, абсолютный прирост составил Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия 442 т.р. либо 55,3%;

· рост обратных активов произошел за счет роста припасов (абсолютный рост составил 352 т.р., относительный рост – 58,7%), роста дебиторской задолженности (абсолютный рост – 9 т.р., относительный – 10,6%), роста короткосрочных денежных вложений (абсолютный рост – 4 т.р., относительный – 20,0%), и роста денег (абсолютный рост – 77 т.р., относительный – 81,1%);

· дебиторская задолженность выросла на 9 т Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия.р. (10,6%), что исходя из убеждений текущей денежной потребности можно рассматривать, как негативное явление, тем паче, что основная часть дебиторской задолженности приходится на ту ее часть, оплата по которой ожидается более чем через 12 месяцев, а как следует такую дебиторскую задолженность нужно списывать.

Разглядим текущие денежные потребности предприятия и пути их Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия ублажения.

Текущие денежные потребности могут определяться по формуле


ТФП = З + ДЗ – КрЗ,


где З – припасы сырья, материалов, незаконченной и готовой продукции; ДЗ – дебиторская задолженность; КрЗ – кредиторская задолженность.

Для денежного состояния организации благоприятно получение отсрочек по разным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом), потому нужно наращивать Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия кредиторскую задолженность в составе ТФП. Для денежного состояния организации неблагоприятно замораживание определенной части средств в припасах (вызывает потребность организации в дополнительном финансировании), также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является 2-ой предпосылкой вызывающей дополнительные потребности в финансировании), потому припасы и дебиторскую задолженность Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия в составе ТФП нужно уменьшать. Таким макаром:

ТФП начало года = 600+85–153 = 532 т.р.;

ТФП конец года = 954+94–332 = 716 т.р.

Текущие денежные потребности возросли к концу периода. Это значит, что действуют неблагоприятные причины для денежного состояния предприятия, а конкретно замораживается средства в припасах и покупателям и заказчикам предоставляется долгая отсрочка в Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия оплате продукции.

Оценка эффективности использования делается на базе характеристик оборачиваемости и продолжительности оборота. Расчет коэффициентов оборачиваемости делается по формулам, представленным в таблице 3.3:


Таблица 3.3.

Короткое обозначение

Наименование показателя

деловой активности

Метод расчета характеристик

Коб.а.

1. Коэффициент оборачиваемости активов

Незапятнанная выручка от реализации / Среднегодовая сумма активов

Кзакр

2. Коэффициент закрепления

1/ Коэффициент оборачиваемости активов

Коб.д.з.

3. Коэффициент оборачиваемости

дебиторской задолженности

Незапятнанная выручка от Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия реализации / Незапятнанная среднегодовая дебиторская задолженность

Коб.к.з.

4. Коэффициент оборачиваемости

кредиторской задолженности

Незапятнанная выручка от реализации / Среднегодовая кредиторская задолженность

Коб.м.з.

5. Коэффициент оборачиваемости

материально-производственных припасов

Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая цена материально-производственных припасов


Продолжительность оборота определяется по формулам, представленным в таблице 3.4.


Таблица 3.4.

Короткое обозначение

Наименование показателя

деловой активности

Метод расчета характеристик

Тоб.а.

2. Продолжительность оборота обратных активов

365/ Коэффициент оборачиваемости Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия активов

Тоб.д.з.

1. Продолжительность оборота дебиторской задолженности, деньки


365 / Коэффициент оборачиваемости

дебиторской задолженности

Тоб.к.з.

3. Продолжительность оборота кредиторской

задолженности, деньки

365 / Коэффициент оборачиваемости

кредиторской задолженности

Тоб.м.з.

4. Продолжительность оборота материально-производственных припасов, деньки

365 / Коэффициент оборачиваемости материально-производственных припасов

То.ц.

5. Продолжительность операционного цикла, деньки

Продолжительность оборота кредиторской

задолженности + Продолжительность оборота материально-производственных припасов


Результаты расчета характеристик приведены в таблице 3.5:


Таблица Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия 3.5.




Величина


Характеристики

Начало года

Конец года

Среднегодовое

Абсолютное отклонение к началу года

Абсолютное отклонение к среднегодовому

1

2

3

4

5

6

Коб.а.

4,4

2,1

3,0



Кзакр.

0,2

0,5

0,3



Коб.д.з.

41,2

27,7

34,1



Коб.к.з.

22,9

7,8

12,6



Коб.м.з.

4,7

2,2

3,1



Выручка от реализации

3502,0

2604,0

3053,0

-449,0

449,0

Обратные активы

800,0

1242,0

1021,0

221,0

-221,0

Дебиторская задолженность

85,0

94,0

89,5

4,5

-4,5

Кредиторская задолженность

153,0

332,0

242,5

89,5

-89,5

Себестоимость реализованной продукции

2793,0

2090,0

2441,5

-351,5

351,5

Цена материально-производственных припасов

600,0

952,0

776,0

176,0

-176,0

Тоб.а.

83,4

174,1

122,1



Тоб.д.з.

8,9

13,2

10,7



Тоб.к.з.

15,9

46,5

29,0



Тобм.з.

78,4

166,3

116,0



То.ц.

94,4

212,8

145,0




Коб.а. = 3502,0/800,0 = 4,4;

Кзакр = 1/ 4,4 = 0,2;

Коб.д.з. = 3502,0/85 = 41,2;

Коб.м Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия.з. = 2793,0/600,0 = 4,7;

Тоб.а. = 365/4,4 = 83,4;

То.ц. = 15,9+78,4 = 94,4.

Данные таблицы 3.5 демонстрируют, что:

· коэффициент оборачиваемости обратных активов на конец и начало года отличается практически в 2 раза, это значит, что в течение года произошли малозначительные конфигурации;

· коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на конец и начало года отличается практически в 1,5 раза, это значит, что в течение года Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия произошли малозначительные конфигурации;

· коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на конец и начало года отличается практически в 3 раза, это значит, что в течение года произошли конфигурации;

· коэффициент оборачиваемости вещественных припасов на конец и начало года отличается практически в 2,5 раза, это значит, что в течение года произошли конфигурации.

Конфигурации Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия, произошедшие в течение года на предприятии, как указывает оценка эффективности использования обратных активов, нехорошие, потому что:

· коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, вещественных припасов уменьшаются, возрастает только коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

· тенденция конфигурации усугубляется, потому что плохо употребляются активы, что было ясно еще из политики оперативного управления обратными активами.



Заключение


Как видно Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия из проведенного анализа держится умеренной политики всеохватывающего оперативного управления. Это хорошо, но в сфере управления короткосрочными кредитами, преобладает ограниченная политика использования собственных средств для обеспечения активов. Для улучшения работы организации и лучшего обеспечения активов рекомендуется и в сфере управления короткосрочными кредитами использовать умеренную политику всеохватывающего оперативного управления, другими Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия словами довести величину короткосрочных кредитов и займов до 38 – 45% от общей суммы пассива баланса. Тенденция конфигурации короткосрочных кредитов и займов в организации положительная, но повышение короткосрочных кредитов идет очень неспешными темпами.

Коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, вещественных припасов уменьшаются, что плохо для предприятия, потому что уменьшение коэффициентов оборачиваемости показывает на Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия нехорошее внедрение активов. Это значит:

· что вещественные припасы просто лежат мертвым грузом, не употребляются в производстве;

· что дебиторская задолженность не покрывается, идет нехорошая работа с покупателями и заказчиками, предприятию это нерентабельно;

· что активы употребляются плохо и со временем эта тенденция не изменяется.

Для исключения таких фактов нужно поменять политику Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия оперативного управления, проводить определенную работу с дебиторами, направленную на покрытие их задолженностей, избегать затоваривания складов вещественно–производственными припасами.



Перечень использованной литературы

1. Денежный менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Н.Ф. Самсонова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004

2. Денежный менеджмент: Учебник под ред. Ковалевой – М. Инфра-М, 2005

3. Бланк И Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия.А. Денежный менеджмент: Учеб. курс. – 2-е изд. – К: Эльга, Ника-Центр, 2005

4. Бригхэм Ю.Ф., Эрхард М.С. Денежный менеджмент. М., СПб.: Питер, 2005

5. Незамайкин В.М., Юрзинова И.Л. Деньги организации. Менеджмент и анализ: Учеб. пособие. – 2-е издание, перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2005

6. Ковалев В.В. Введение в денежный менеджмент Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия. – М.: Деньги и статистика, 2006

7. Поляк Г.Б. Денежный менеджмент. Учебник для вузов М: Прима, 2003

8. Снитко Т.Л., Красноватая Е.Н..Управление обратным капиталом организации М: РДЛ, 2002

9. Денежный менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Стояновой – 5-е изд. – М.: Перспектива, 2005

10. Денежный менеджмент: Учеб. пособие / Под ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД Политика финансирования текущей деятельности промышленного предприятия ФБК-Пресс, 2005


1, 2


politicheskoe-zaveshanie-lenina-doklad.html
politicheskoj-partii-edinaya-rossiya.html
politika-antikrizisnogo-finansovogo-upravleniya-i-etapi-ee-formirovaniya-i-realizacii.html